导读
当你在做抗原检测、打疫苗时，有没有想过它们是怎么到达你手上的呢？这就是医药流通企业发挥的作用之一。在医药及医疗器械产业链中，医药流通企业是连接生产端和销售端的桥梁，是产业链中信息流、物流、资金流的枢纽，在药品及医用耗材供应保障、流通效率和质量安全等方面起着重要作用。随着行业市场规模的快速增长，医药流通企业应收账款规模也在持续攀升，企业的融资难题将如何破解？
1、一条两端强中间弱的产业链
医药及医疗器械制造关系国计民生，是受监管力度最大的行业之一。医药及医疗器械产业链以药械生产厂商和医院为核心企业，原料供应商、多级医药流通企业共同组成链条，这一产业链发展成熟，呈现两端强中间弱的明显特点。
医药及医疗器械产业链
上游药械生产厂商
主要包括中药、化学药、生物药和医疗器械的生产制造商，在产业链中最为强势，比如我们熟悉的默沙东、辉瑞、恒瑞医药、扬子江制药等企业。它们是知识密集型、资金密集型的高科技企业，一种新药的研发费用常以亿计、研发时间多需数年，行业进入壁垒较高。截至2021年末，全国共有8337个医药制造业企业。
中游医药流通企业
医药流通企业既是药品的聚集地，又是药品的分散处。截至2020年底，全国医药批发企业数量为1.31万家，呈现出强者恒强、市场份额集中的态势，主营业务收入前100位的企业占市场总规模的73.7%。绝大多数小而散的医药流通企业多为轻资产运营，向上采购可能需要垫付货款，向下销售则要承受来自医院的较长账期，它们融资困难的问题最为突出。
下游终端机构
主要包括医院、诊所、线上线下药店等。作为产业链中的核心企业，2021年，我国医院有3.7万个，其中公立医院市场份额占比最大、超过60%。它们遵循严格的采购与结算流程，结算资金主要来自医保账户拨款。疫情以来不少医院账期延长到6个月以上、最长达到36个月，给医药流通企业带来较大的回款压力。
两端强中间弱的产业链特点，决定了大多数小而散的医药流通企业具有强烈的融资需求。然而，由于缺乏不动产抵押、交易背景真实性难确认、主体信用不足等问题，其融资渠道往往局限于民间借贷、融资租赁或者项目挂靠平台，缺乏来自金融机构的资金支持，长期面临着资金成本高、流程复杂等融资难题。
2、医药流通企业融资需求加剧
近年来，国家坚持公共医疗卫生的公益性质，深化医药卫生体制改革，实行医药分开、营利性和非营利性分开，着力解决人民群众最关心、最直接、最现实的利益问题，取得了积极成效；同时，也推动着医药及医疗器械产业链优化升级，促使了医药流通企业融资需求的进一步提升。
“两票制”
2017年1月11日，八部委共同发布了《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见（试行）》的通知，要求进一步深化医疗卫生体制改革，在公立医疗机构药品采购中落实“两票制”。目前，各省均制定了相应实施方案。
“两票制”是指药品从生产企业到流通企业开一次发票，从流通企业到医疗机构再开一次发票，用“两票”替代此前流通环节“层层加价”的多级代理模式，从而进一步降低药品虚高价格，减轻群众用药负担。随着流通环节的压缩，行业内市场竞争愈发激烈，向生产企业采购垫资的压力集中在了一级经销代理商身上，对于大型医药流通企业而言，此次改革带来了迫切的融资需求。同时，这也倒逼中小医药流通企业扩大业务规模、提高竞争力，融资需求也随之提升。
“4+7带量采购”和“零差率”
2019年1月1日，国务院印发《国家组织药品集中采购和使用试点方案》，试点地区为北京、天津、上海、重庆四个直辖市，和沈阳、大连、厦门、广州、深圳、成都、西安七个城市（简称“4+7带量采购”）。这一政策实际是政府带头找医药生产企业搞“团购”，一口气签下公立医院未来一年或者更长时间的用药量，由于是拼团，所以要求药企必须降价竞标，薄利多销，让利群众。2019年7月31日，国务院紧接着印发了《治理高值医用耗材改革方案》，要求2019年底前全部公立医疗机构实现医用耗材“零差率”销售，即高值医用耗材销售价格按采购价格执行，取消过往医用耗材加成的合理收入。
医改政策带来的流通模式变化
这两大政策扭转了医院长期以来“以药养医”的不良模式，一方面，让药品及医疗耗材一夜之间从医院的收入中心变成了成本中心，药品耗材成本占医院总成本的50%-55%，医院迫切需要在药品及医用耗材产业链供应链管理上变革传统模式，实现精细化运营，降本增效。另一方面，随着医院现金流普遍呈现紧张局面，进一步延长了来自医院的应收账款回款周期，加剧了产业链上医药流通企业的资金压力。
3、SPD管理带来融资转机
进入数字经济时代，运用5G、大数据等数字技术，优化药品及医疗耗材流通传统模式，实现要素、结构、流程、服务的迭代式升级，推动行业进行数字化改造，已是大势所趋。商务部《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》指出，要构建技术领先、便捷高效、安全有序的现代智慧药品供应链服务体系。SPD模式正是最佳实践之一。
SPD（即Supply供给，Processing分拆加工，Distribution配送）是一种产业链供应链管理模式，主要通过软件、硬件等配套设施，深化医院内药品及医用耗材运营管理的数字化应用，有效解决医院在采购、供应、库存管理、申领配送、使用结算等流程上的问题，通过“零库存”、主动配送、全流程溯源等管理方式，实现使用后结算、自动补货、以及大数据分析等支持服务，帮助医疗机构提升管理效率、降低人力成本、优化成本结构。
SPD管理也有效解决了医药流通企业的融资难题。医院、医药流通企业、SPD服务商、第三方科技公司和银行共同形成了多方关联模式，通过SPD平台对仓储物流的全链路监控，将医药流通企业的订单信息、药械配送信息、医院实际消耗的药械数据等信息实时同步给银行；叠加发票验真，抓取及归集医院回款信息。这样，不需要医院的直接确权，医药流通企业的应收账款经过多维度信息的交叉比对，就能验证贸易背景的真实性，实现“软确权”，让银行对于融资的底层资产看得清、摸得透，大大提升了融资的便利度。
业内相关融资实践尚处在初期。上市公司瑞康医药与民生银行、建设银行和浙商银行合作，打造创新融资模式，结合公司SAP系统的业务数据以及医院院内物流管理SPD系统的精细数据，从申请贷款到银行放款只需要两个小时。新网银行整合医疗行业SCM供应链关系管理系统和SPD系统数据，实现中小微医药流通企业应收账款质押融资的线上化，该服务无需核心企业确权即可获得授信，平台上线短短一个月累计授信就超过了1.5亿元，其中多家企业为首次获得授信客户。
总 结
作为一家懂金融的科技公司，聚均科技依托物联网、区块链、大数据、云计算、人工智能等全球领先的全场景数字技术，将每一笔应收账款背后的交易情况全数字化、可视化、透明化，逐笔穿透、追踪，满足银行的资产验真需求，缓解医药流通企业应收账款确权难题，为金融机构风控和决策提供有益补充，盘活医药流通企业应收账款资产，让金融活水精准滴灌实体经济。
参考文献：
【1】顾业强，刘延年，韩英彤：《 “两票制”下医药供应链融资模式探路》
【2】前瞻产业研究院：《预见2021：2021年中国医药流通产业全景图谱》
【3】仲量联行：《中国医疗器械行业供应链发展趋势报告：锐意革新，韧则行远》
【4】西南证券：《耗材带量采购背景下，医疗器械“路在何方”？》
【5】金融界：《新网银行：创新供应链金融服务模式，助力医疗产业数字化升级》
【6】金杜律师事务所：《深度详解：医药流通产业链的ABS实践》
【7】江西财经大学九银票据研究院：《商业汇票在医药行业供应链金融中的运用》
【8】武瑛港：《解决医院耗材管理痛点背后：百亿医疗SPD市场崛起需跨越“两座大山”》
【9】设备家平台：《金融+科技，赋能医疗供应链》
